周五美科技股自低位反弹，因部分投资者认为AI投资仍是拉动经济的主引擎，美国10月非农就业人数增加16.5万人大幅高于预期，失业率降至4.1%，平均时薪环比提高0.4%，经济韧性突显。市场完全预期12月加息。此外伊朗重申谈判条件，数只油轮被攻击，市场开始意识到中东僵局仍然难解，油价谨慎。美元指数大涨收于102.2创两周新高。伦铝收于3070美元，库存继续减少，挤仓压力对价格有所支撑。周五华东现货贴水20元，但华南现货升水扩大到210元，说明西南铝水比例仍保持高位。佛山铝棒加工费上周保持在400元上方。下游逢价格回落采购情绪明显回升。上期所铝库存大减5.8万吨，下游加工行业开工率微升，说明需求仍有一定韧性。整体看，随着民主党横扫两院，中东战争风险明显下降，明年过剩预期主导中期走势，但目前保持快速去库说明即期供应缺口仍大，现货对12月升水仍高达300元，价格低位有支撑，反弹高度受限。中期偏空对待。