铝：市场风险偏好受压制因10月美联储继续加息的预期上升。周一外盘金属普遍走弱，LME三月期铝价跌0.9%至3248美元/吨。国内日盘收跌后夜盘震荡修复，沪铝主力合约收于2.4万元/吨。现货市场活跃度仍有明显差异。华东市场表现尚可，货源向华南转运使得流通货源偏紧，而价格下跌也刺激下游逢低补货，贸易商接货交单也较积极，主流成交价格在24170元/吨，较期货升水80左右。华南市场则仍需疲弱，到货增加，流通货源充足，而下游接货积极性下降，刚需少采为主，贸易商也谨慎居多，主流成交价格在24400元/吨上下。近期宏观面再度转弱，美伊关系缓和无望，原油价格再度走强，而近期美国经济数据表现强劲，10月美联储加息预期大幅上升，另外国内长假临近，市场避险情绪主导，致使铝价回落。不过当前海外供应短缺的现实未有改变，国内外持续去库，给予价格底部支撑。短线建议谨慎操作，待宏观改善后反弹机会。

氧化铝：氧化铝期货夜盘回归跌势，主力合约收低于2645元/吨。早间现货市场无规模性成交，现货报价依旧持稳。国内运行产能继续上升，产量再创新高。由于下游电解铝运行产能增加非常有限，氧化铝消费端增加仍有限。虽然净进口转为净出口，但对缓解国内过剩效果甚微。而成本上涨使得部分氧化铝企业亏损扩大，但仍未有减产意愿。在无较大规模减产的情况下这种情况将延续，库存继续攀升，继续施压氧化铝价格。操作上建议维持反弹做空思路。关注后期亏损产能是否有减产行为。