铝、铝合金

市场情绪多变 铝价预计震荡周五夜间，沪铝收于24000元/吨，下跌0.79%，主力合约减仓1.2万余手。LME铝报收3256.5美元/吨，下跌0.55%。美国最新CPI数据公布后，市场进一步加大对加息的押注，交易员预计下周美联储加息的概率约为90%，并完全计入至少两次每次25个基点的加息。对此，金融市场则表现出“利空出尽”的反应，黄金、铜价均有反弹，铝价则表现相对疲软。地缘方面，中东局势未见好转，地缘风险溢价将继续给予铝价支撑。基本面则具备供应刚性及需求旺季预期，以及铝锭库存去化共同构筑的韧性。2026-09-14，仍可将价格的回调视为逢低布局多单的窗口机会。

周五夜间，铝合金报收23200元/吨，下跌0.75%。欧盟拟提议禁止向非OECD国家出口废料，其中包括铝废料，若政策落地实施，全球废料供应预计进一步收紧。近期而言，由于利废企业需求未见起色，废铝价格跟涨稍显乏力，但国内政策持续影响下，合规废料稀缺，使得废铝价格仍具备支撑。废铝价格坚挺，铜价逐渐走高，再生铝合金生产成本居高不下，在下游需求暂未出现回暖前，再生铝合金生产端开工受到成本压力，难有明显增长。终端汽车市场来看，据乘联分会初步统计，8月，全国乘用车市场零售162.6万辆，同比下降19%，环比增长11%。其中，乘用车新能源市场零售106.9万辆，同比下降4%，环比增长12%，汽车消费市场环比数据有一定修复，经过8月的底部蓄力修复阶段，随着各项稳消费政策逐步落地，叠加基数逐步改善，乘用车市场降幅将稳步收窄，“金九银十”到来，需求或出现边际好转。另一方面，库存端近期连续累库，对价格的支撑有所削弱。整体而言，成本易涨难跌给予铸造铝合金价格支撑，铝价的走强或带动铝合金价格出现一定跟涨，但需求端暂未见明显好转，仍将成为价格的拖累因素，预计铝合金震荡，以震荡思路对待。

氧化铝

主力合约增仓下跌 氧化铝预计区间震荡周五夜间，氧化铝报收2673元/吨，下跌2.12%，主力合约增仓1.4万余手。消息人士称沙特管道中断可能导致全球损失4%的石油供应，叠加当前中东局势未出现转机，原油价格持续高位运行，若油价进一步上行，海运费价格上涨，将抬升全球氧化铝生产成本。近期海外市场成交价格较为多样，整体价格重心稍有下移，海外氧化铝需求恢复预期因地缘局势的不稳定有所落空。国内方面则持续处于供应过剩的压力之下。氧化铝价格反弹至阶段内高点后，由于基本面偏弱状况未改，再次受到空头压制，预计仍以区间震荡为主，价格区间看向2600元/吨-2800元/吨附近，波段操作。