华安期货：9月3日铝早评
发表日期：2026/9/3 兰格钢铁 兰格钢铁网
核心逻辑：
1、美伊冲突升级叠加美联储加息预期升温，美元走强令铝价承压。铝市场活跃度明显减弱，波动较小。但国内8月制造业PMI回升至49.8%，环比上升0.6个百分点，对铝价形成一定托底。
2、去库延续构成短期核心支撑。据SMM统计，8月31日国内电解铝锭社会库存83.7万吨，较上周四减少1.5万吨。库存绝对值有望降至相对低点，铝水比例持续高位，现货供需偏紧格局短期未改。但库存绝对水平仍处近四年同期高位，去库斜率已明显放缓。
市场展望：
短期宏观压力下，追涨需谨慎，关注下游开工回暖节奏及旺季备货兑现情况。
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