铝、铝合金

地缘风险利多铝价 铝合金跟涨乏力

周二夜间，沪铝收于24075元/吨，上涨0.02%，主力合约减仓3000余手。LME铝报收3272.5美元/吨，上涨0.94%。美伊开启新一轮武力冲突，局势恶化升级，受此影响，能源供应担忧加剧，原油价格持续大幅上涨，有色板块涨跌不一，铝则因供应修复预期不断被打破而受到供应紧缺和风险溢价支撑。产业端，国内下游刚需采购，随着需求旺季到来，叠加铝锭库存端持续去库，后续企业备货需求有望逐步释放，现货端的买盘力量将对铝价形成进一步托底。展望后市，当前地缘风险升级给予铝价一定利多驱动，但仍需考虑到宏观流动性收紧预期等因素对铝价向上走势的干扰，预计铝价短期以震荡调整为主，中期仍可维持偏多思路，前期多单底仓可继续持有，合理控制整体仓位水平，若价格出现显著回调，可视为布局多单的窗口机会。

周二夜间，铝合金报收23410元/吨，下跌0.19%。由于利废企业需求未见起色，废铝价格跟涨稍显乏力，但国内政策持续影响下，合规废料稀缺，使得废铝价格仍具备支撑。废铝价格坚挺，铜价逐渐走高，再生铝合金生产成本居高不下，在下游需求暂未出现回暖前，再生铝合金生产端开工受到成本压力，难有明显增长。终端汽车市场来看，经过8月的底部蓄力修复阶段，随着各项稳消费政策逐步落地，叠加基数逐步改善，乘用车市场降幅将稳步收窄，“金九银十”到来，需求或出现边际好转。另一方面，库存端重新出现累库，对价格的支撑有所削弱。整体而言，成本易涨难跌给予铸造铝合金价格支撑，铝价的走强或带动铝合金价格出现一定跟涨，但需求端暂未见明显好转，仍将成为价格的拖累因素，预计铝合金震荡，以震荡思路对待。

氧化铝

油价持续走强 氧化铝跟涨

周二夜间，氧化铝报收2718元/吨，上涨1.3%，主力合约增仓4000余手。中东局势升级，油价大幅上涨，能源成本上涨及氧化铝需求修复预期落空，氧化铝期价有所跟涨。目前氧化铝基本面变化有限，供应过剩压力及成本支撑限制氧化铝期价的上下运行空间。整体而言，预计氧化铝以区间震荡运行为主，价格区间看向 2600-2800元/吨附近，建议以波段操作为宜。