铝

【行情资讯】

美国CPI数据弱于预期，沃什表态偏鹰，铝价冲高回落，昨日伦铝3M合约收盘涨0.3%至3167美元/吨，沪铝主力合约收至23165元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量减少2.4至59.4万手，日度仓单减少0.5至38.5万吨。铝锭三地库存延续减少，铝棒两地库存略增，昨日铝棒加工费下调，下游谨慎观望为主。国内华东地区铝锭现货升水期货20元/吨，市场成交改善程度有限。昨日LME铝锭库存减少0.2至28.5万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M小幅贴水。

【策略观点】

中东冲突仍有不确定性。产业上看海外电解铝供应边际恢复但仍需要时间，加之美伊谈判反复，海外供应维持阶段性紧张；国内下游仍处于季节性淡季，但淡季效应预计不会进一步强化，在铝加工环节利润有支撑的背景下，铝水比例预计维持偏高，同时再生铝替代随着价差缩窄受限，国内铝锭库存有望延续去化，短期铝价或偏震荡。沪铝主力合约运行区间参考：23000-23400元/吨；伦铝3M运行区间参考：3100-3220美元/吨。

铸造铝合金

【行情资讯】

昨日铸造铝合金价格回升，主力合约收盘涨0.96%至23030元/吨（截至下午3点）。加权合约持仓下滑至2.65万手，成交量1.12万手，量能小幅放大，仓单增加0.02至2.17万吨。AL2608合约与AD2608合约价差295元/吨，环比扩大。国内主流地区ADC12均价持稳，进口ADC12报价环比持平，成交仍以刚需为主。库存方面，国内铝合金三地库存环比减少0.04至1.2万吨。

【策略观点】

铸造铝合金成本端价格仍有支撑，下游刚需消费尚可，叠加原料供应季节性偏紧，短期价格支撑偏强，短期价格预计偏震荡。

氧化铝

【行情资讯】

2026年07月14日，截至下午3时，氧化铝指数日内上涨0.63%至2695元/吨，单边交易总持仓55.48万手，较前一交易日减少1.42万手。基差方面，山东现货价格下跌10元/吨至2755元/吨，升水主力合约60元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持328美元/吨，进口盈亏报-42元/吨。期货库存方面，周二期货仓单报27.1万吨，较前一交易日持平。矿端，几内亚CIF价格维持69.5美元/吨，澳大利亚CIF价格维持64美元/吨。

【策略观点】

几内亚铝土矿管控政策仍未发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端年内新产能密集落地，中期过剩格局仍难以改变；交割方面，注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。当前建议以观望为主，等待铝土矿配额制政策落地。AO2609合约参考运行区间：2650-2750元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策。