（王珩，从业资格号：F3080733；交易咨询资格号：Z0020715）隔夜氧化铝震荡偏强，AO2609收于2876元/吨，涨幅1.13%。持仓增仓8246手至29.9万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2606收于24500元/吨，跌幅0.77%，持仓减仓468手至29.3万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2606收于22985元/吨，跌幅1.03%。持仓减仓31手至7611手；现货方面，SMM氧化铝价格回跌至2674元/吨。铝锭现货贴水收至90元/吨。佛山A00报价回涨至24330元/吨，对无锡A00报贴水190元/吨，铝棒加工费多地持稳，新疆包头广东上调20-50元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳6/8系上调167元/吨。氧化铝广西检修产能将逐步复产，叠加此前新增产能爬坡，短期扰动消退后供应重回宽松，同时矿端成本底线抬升叠加高位社库和仓单及近月交割压力，预计氧化铝宽幅震荡，反弹遇阻后重回弱势震荡节奏。电解铝方面，假期内美伊谈判局势反复未决，叠加外盘多方消息扰动能源与金属市场。海外制造业数据温和回暖，宏观风险偏好回升。节后沪铝开盘受外盘溢价带动短期补涨。受假期影响，国内需求修复节奏将受到复工节奏阶段影响，库存集中到货后铝锭延续累库节奏，去库拐点延后概率较高，而LME铝在库存去化、供应扰动影响下存在高位支撑。铝价维持高位震荡，顶底约束格局仍将延续，内外价差波动加大。出现趋势性行情仍待去库拐点兑现，建议重点跟踪铝锭库存表现及节后下游复工速度。

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