昨日LME收3476，日涨6.5，0-3的结构略走强到68附近，夜盘国内走弱到24500附近，市场宏观情绪略走弱，但供应减量仍有扩大可能。站在基本面的角度，中东战争阿联酋官宣减量，巴林和伊朗的电解铝生产仍有可能被影响，供应减量扩大的担忧仍存；国内端仍未开启社会库存去化，但节后现货升水走强。成本端看， 欧洲天然气价格回升5.4%、煤炭价格稳定；原油价格依旧在100以上，后期炭块和能源的成本仍有回升空间；氧化铝现货价格现货回落，盘面回到80-90%的边际现金成本位置附近。短期宏观情绪稍弱但中东减量导致的缺口仍有放大的可能，基本面看依旧正向，LME关注3800附近的压力。

投资策略：LME的Borrow Q2的结构；内外正套继续持有；投机多头持有，仍可关注24000附近的支撑。

风险提示：衰退风险、持仓集中价价格回落风险