铝：中东局势有再度升级的风险，美元指数走强，隔夜外盘金属全线收跌，LME三月期铝价跌1.76%至3465.5美元/吨。国内夜盘跳空低开后快速反弹，之后针震荡调整，主力合约轻微收低于24710元/吨。早间华东现货市场交投有所回暖，下游采购积极性有所回升，贸易商看涨情绪较浓，积极采购交单，持货商转为挺价惜售，主流成交价格在24630元/吨上下，较期货贴水90左右。华南市场维持疲弱状态，发票问题依旧限制贸易商从交投行为，下游则畏高少采，持货商积极出货，成交量较少，主流成交价格在24550元/吨上下。国内市场总体仍呈边际改善态势，终端消费继续回暖，铝加工企业开工率继续爬升。供给端，国内运行产能稳步上升，产量稳中略增，进口量小幅波动，供应总体微增。当前价格水平，下游补库意愿不足，显性库存尚未见顶。高库存对价格有一定压力。不过由于海外因地缘大规模减产，使得全球供应缩减，且当前中东局势仍不明朗，减产进一步扩大的可能性仍存。而如地缘局势缓和，宏观面预期也将改善，对价格同样有利。操作上建议回调做多。

氧化铝：氧化铝期货夜盘反复震荡，主力合约轻微收低于2764元/吨。早间现货市场小批量成交，价格总体持稳。国内运行产能继续攀升，前期新投产能释放产量释放暂有限，海湾地区消费下降推升国内进口，供应总体稳中有增。消费虽随下游电解铝运行产能上升而有一定增加，但供应总体仍过剩明显。库存继续攀升，虽然大量现货锁在交割库，现货价格表现坚挺，但后期随着供应继续增加，过剩愈发显现，期现价格均承压。操作上建议反弹做空。