观点梳理：4月2日沪铝高开走低，主力合约收跌0.42%，收于24660元/吨。宏观面，昨日中东局势缓和，市场情绪回暖，有色板块反弹。然而，今日美国总统特朗普打消了市场对中东冲突结束时间更趋明朗的预期，据央视新闻，当地时间4月1日，特朗普称，美国过去不需要霍尔木兹海峡，现在也不需要；接下来几周将对伊朗进行更强火力打击。受此影响，能源价格再度上涨，有色金属承压走弱。地缘冲突影响中东地区电解铝生产，知情人士透露，中东最大的铝生产商阿联酋环球铝业公司（EGA）在其阿布扎比郊区的阿尔塔维拉（Al Taweelah）冶炼厂遭伊朗导弹和无人机袭击后，已暂停运营。袭击导致工厂断电，冶炼设施被迫失控停产，金属在冶炼回路中凝固，对运营造成重大损害。海外供应收缩利好铝价，国内电解铝运行产能变化不大，旺季需求持续改善，加工企业开工率连续回升，对铝价有一定支撑，但社库仍继续累积，铝价上方有压力。中东军事冲突有降温的苗头，相应供应端扰动加剧的担忧有所缓解，但霍尔木兹海峡仍未通航的情况下，海湾地区铝厂仍存在因原材料供应不足而进一步减产的可能。

（中航期货 18103715576）

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