（王珩，从业资格号：F3080733；交易咨询资格号：Z0020715）

隔夜氧化铝震荡偏强，隔夜AO2605收于2764元/吨，涨幅0.22%，持仓减仓4083手至34万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2604收于24195元/吨，涨幅0.62%，持仓减仓5239手至27.3万手。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2604收于23015元/吨，涨幅0.55%。持仓减仓37手至6838手；现货方面，SMM氧化铝价格止跌回涨至2627元/吨。铝锭现货贴水持稳在170元/吨。佛山A00报价回涨至23620元/吨，对无锡A00报平水，铝棒加工费河南临沂无锡持稳，新疆包头南昌广东上调20-80元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆上调195元/吨。北方氧化铝大厂减产，叠加电解铝厂原料库存季节性消耗，带动氧化铝库存小幅去化，现货开始止跌回涨。但期货仓单累积及节后部分检修产能复产仍将压制上方空间。预计库存延续微降，氧化铝价格弱稳运行。节后货物集中到港及站台人力不足，物流周转效率阶段受限，预计铝锭延续累库节奏，高点或出现在3月中下旬。短期供需仍处错配阶段，复工与累库相互博弈、上方空间受制。重点关注铝锭累库效率改善时点。

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