莫桑比克部长称全力推动South32铝冶炼厂持续运营，是否停产仍有变数，全球铝供应有40万吨浮动区间，美伊事态紧张一触即发，如爆发热战升级到封锁霍尔木兹海峡会导致中东地区铝供应下行风险，持续跟踪谈判进展。铝供应增量已步入低增速阶段，需求一旦启动，价格弹性是比较高的，中长期仍低多思路为主，短期ai叙事松动，铝价上行承压。发改委称鼓励氧化铝实施兼并重组，提升规模化和集团化水平，产能出清仍有政策预期。近期国内氧化铝厂检修频繁，个别氧化铝厂由于生产经营压力较大被迫减产，但目前减产的氧化铝产能以常规性检修和弹性生产为主，考虑到当前的过剩量级不同以往，短停无法将过剩的部分消弭，后续需观察现货能否止跌回升和产能出清是否有具体政策，短期建议观望等待。临近春节，建议降低持仓，控制风险，轻仓过节。