铝：避险情绪缓解，周三外盘铝价前期上扬，后期在美元指数上涨的压制下回落，LME三月期铝价微跌0.03%至3117.5美元/吨。国内夜盘偏弱震荡，沪铝主力合约收低于24100元/吨。早间现货市场总体表现尚可。华东市场交投氛围稍有改善，下游逢低补货，贸易商采购积极性也有所提升，持货商挺价出货。后期价格走强，下游接货积极性下降。主流成交价格在23710元/吨上下，较期货贴水140左右。华南市场表现依旧活跃，下游补库节奏不改，贸易商积极接货交长单，总体表现仍好于华东，主流成交价格在23730元/吨上下。短期供需基本面暂无突出矛盾。消费总体季节性下降，不过春节前部分加工厂有赶单的情况，叠加光伏组件抢出口，这使得短期消费有一定韧性。供应则依旧变化不大，产量微增，进步有一定波动。电解铝厂铸锭量增加，库存有继续上升的趋势，不过总体库存仍不高，暂未形成明显压力。短期盘面仍受宏观情绪主导，价格或高位震荡。操作上建议回调偏多对待。

氧化铝：氧化铝期货夜盘反复震荡，主力合约轻微收高于2676元/吨。早间现货成交较少。近期陆续传出氧化铝厂检修压产的消息，这或使得短期产量略降，但总体仍处于高位，虽然消费略增，但过剩格局不改，库存继续攀升。在未有较大规模减产的情况下，供应过剩压力继续增加，且后期仍有大规模新产能投产。氧化铝价格继续承压下行。操作上建议反弹做空。