铝逻辑与观点：特朗普对等关税2.0谈判陷入僵局，市场风险偏好减弱；国内“反内卷”系列情绪上升，有色受益有限，沪铝需求端表现较差，铝锭库存回升预期较高，建议逢高做空。

铝昨日波动原因：工信部推动落后产能退出政策，商品市场情绪高涨，沪铝跟随上涨。

铝未来看法：消费淡季，需求表现差，库存累库预期强，但总体库存水平较低，后续旺季消费回升，可逢低做多。

氧化铝逻辑与观点：工信部推动落后产能退出政策情绪升温，商品市场“反内卷”交易高涨，短期交易观望为主；基本面短期平稳为主，供需预期偏宽松，观望情绪较高，政策面情绪与基本面波动阶段，政策直接影响有限，预计政策情绪偏短期，若过剩工业品整体情绪松动，可适当布局做空。

氧化铝昨日波动原因：工信部推动落后产能退出政策，商品市场情绪高涨，氧化铝大涨。

氧化铝未来看法：近期9.3阅兵、反内卷等主题概念情绪高涨，氧化铝受益于过剩产能因素提振较大；但氧化铝基本面仍处于高开工、高供应、库存回升阶段，过剩压力将有所上升，供需预期偏弱，有待现货或整体情绪松动指引后可适当布局空间。