氧化铝震荡偏强，隔夜AO2509收于3128元/吨，涨幅1.49%，持仓减仓118手至22.4万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2508收于20520元/吨，涨幅0.47%。持仓增仓5180手至27.4万手。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2511收于19900元/吨，涨幅0.33%，持仓减仓30手至8249手；现货方面，SMM氧化铝价格回升至3179元/吨。铝锭现货升水扩至100元/吨。佛山A00报价回涨至20550元/吨，对无锡A00报贴水40元/吨，铝棒加工费多地持稳，新疆广东上调10元/吨，南昌下调20元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆上调36元/吨。几内亚推行铝土矿指数，引发成本扩张担忧；国内反内卷热度不断推高，叠加仓单偏少挤仓逻辑支撑，短期近月延续偏强，关注区间上沿压力。美新关税即将落地，引发全球流动性紧缩预期。铝锭铸锭量提升，到货量有限导致累库暂不顺畅，叠加当前低水位库存和氧化铝带动，难有大幅向下空间，两万区间高抛低吸为主。铝合金淡季效应更为浓厚，淡季驱动不足。

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