昨日反内卷炒作延续，多晶硅、工业硅、硅铁、锰硅连续大涨，回升至成本线上方。发改委再提新型城镇化，市场对棚改预期充满乐观，午后煤炭、黑色建材全线上涨，夜盘煤炭再创新高，螺纹热卷玻璃继续上涨，不锈钢大幅回落。有色金属走势分化，铝锌小幅上涨，铝合金创新高，铅锡下跌，白银大涨黄金小幅下跌。欧佩克下调未来4年全球原油需求，原油夜盘大跌，燃油创阶段新低，化工品普遍下跌，纯苯小幅上涨。农产品走势分化，饲料需求乐观，豆粕菜粕上涨，豆油菜油下跌。

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于9682美元。沪铜夜盘高开低走小幅下跌，收于78590。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎，技术形态转弱。美国铜关税8月1日起实施，时间紧张，套利交易大幅下降，美铜上涨伦沪铜下跌。美铜较伦铜升水大幅上升至2670美元历史新高，关税炒作达到高峰。近期国内铜现货需求下降，国际铜较沪铜升水小幅上涨至227点，外盘比价小幅强于内盘，铜库存继续像美国转移。关税影响巨大，短线铜价仍有一定支撑。8月1日关税明确落地后，铜价可能转弱。

隔夜原油大跌，伦铝小幅上涨，收于2606美元。沪铝夜盘大涨，收于20685，技术形态偏强。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏强。国内旺季结束，铝现货需求一般。5月出口约55万吨，近期较为稳定。中国5月铝产量同比增长5%，俄乌冲突激烈。反内卷炒作带动氧化铝大幅反弹，市场情绪偏向乐观，铝价短线震荡偏强，中期关注宏观消息影响。铝合金上市连续大涨，回到现货价附近，价格较为合理，暂无套利机会。

张天骜 13776697362