铝：消费前景担忧因美国关税，隔夜外盘铝价震荡收跌，LME三月期铝价跌0.48%至2475美元/吨。国内夜盘现货市场总体表现较弱。华东持货商趁基差仍较大加紧出货，下游刚需少采，贸易商采购谨慎，市场看跌氛围浓，总体成交量有限，主流成交价格在20220元/吨上下，较期货升水70左右。华南市场也有所降温，虽仍有少数持货商挺价惜售，但大部分积极出货换现，下游压价少采。广东主流成交价格在20100元/吨上下。淡季氛围愈发浓厚，终端厂商订单普遍下降，美国上调进口钢铝关税进一步打击铝材、铝制品出口。而供给端无显著变化。供需基本面季节性走弱，铝价承压。不过当前库存处于低位，宏观面扰动仍较大。短期铝价或有反复。操作上建议逢高偏空对待。

氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡反弹，主力合约收高于2953元/吨。早间现货市场活跃度略有提升，小批量成交为主。部分下游铝厂少量采购现货，贸易商也有接货交长单的行为，不过供应增加预期下，供应商提价困难。现货价格总体平稳，仍在3300元/吨上下，局部略有松动。近期复产伴随检修，运行产能稳步增加，产量也继续回升。下游电解铝运行无显著变化，消费总体稳定。供应增加已使得库存企稳并有累计迹象。后期随着复产推进，产量有望进一步攀升，另外进口也有一定预期。消费短暂仍难有明显增量，供应逐步转松。短期现货价格暂企稳，盘面则在供应持续回升的压力下走弱。操作上建议反弹做空。