周末出现微幅累库，盘面下破20000关卡。电解铝主力07合约周二下破20000关口，开盘价20115，最高触碰20000，收盘价19860，收回周二全部跌幅，夜盘小幅高开后震荡偏强，短期考验20000附近的压力。沪铝最新社库52.6万吨，较上周四累库0.7万吨，去库节奏短期扭转，无锡和巩义小幅累库，佛山仍维持去库，社库仍处于50万吨，处于历史同期相对低位，后续需观察社库累库持续性。现货铝锭报价20110-20130元/吨，成交均价较上周五下跌170元/吨至20120元/吨，现货升水维持在110元/吨高位，库存偏低情况下现货商持货挺价意愿较强。

综合来看，关税政策再次生变，对盘面波动影响较大，预计市场六月份波动加大。产业方面，国内需求处于淡旺季交替，中期存在利空；社库仍处于绝对低位，现货商挺价意愿较强，升水维持高位，短期出现微幅累库，是否彻底扭转去库趋势还需继续观察。简言之，预计主力07合约区间震荡，运行区间为19600-20200元/吨之间，日内下破20000关卡，短期震荡偏弱概率加大，接下来关注盘面在20000附近的压力，建议产业端随用随采。