几内亚政策反复，氧化铝价格先上后下上周氧化铝价格前半周走高，后半周回落。沪铝仍维持区间内运行。宏观方面，特朗普税收政策以及与欧洲贸易谈判不佳等因素均加剧市场对美国经济担忧，美元指数周五出现明显回落，运行至99附近。氧化铝方面，几内亚政府对开采权政策出现松动，市场对矿石供给量担忧减弱。国内方面，随着氧化铝近期价格的反弹，企业利润有所好转，后续减产压力或减缓，产能过剩格局仍未变。沪铝短期方向性驱动有限，库存下行放缓。综合来看，氧化铝市场近期交易重点在几内亚铝土矿政策，但其政策具有较大不确定性，且国内供给短期减产与中期产能过剩也存矛盾，价格博弈或加剧。沪铝或仍将延续震荡格局，宏观影响增加，长期来看在供给约束下价格存支撑。

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