中国如预期下调LPR利率报价，LME注册仓单减少，叠加美元指数走弱，铝价修复，昨日伦铝收涨1.85%至2481美元/吨，沪铝主力合约收至20185元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量51.6万手，环比减少0.6万手，期货仓单6.1万吨，环比减少0.1万吨，仍维持偏低水平。根据SMM统计，昨天国内三地铝锭库存录得45.8万吨，环比减少0.45万吨，广东、无锡两地铝棒社会库存录得8.5万吨，环比微增，铝棒加工费延续震荡下滑。现货方面，昨日华东现货升水期货70元/吨，环比持平，下游按需采购为主。外盘方面，昨日LME铝库存减少0.3至39.1万吨，注销仓单比例反弹至17.5%，Cash/3M小幅贴水。展望后市，国内商品情绪边际暂稳，美国税改法案投票前市场情绪偏乐观，但关税水平偏高使得远期需求忧虑仍存。产业上看铝棒加工费偏高有利于铝锭库存继续去化，铝价支撑偏强，而消费季节性偏淡将制约铝价反弹空间，短期价格预计偏震荡。今日国内主力合约运行区间参考：20000-20280元/吨；伦铝3M运行区间参考：2450-2510美元/吨。