铝：美元指数反弹，宏观情绪降温，上周五外盘金属多下跌。LME三月期铝价跌0.58%至2484.5美元/吨。国内夜盘冲高回落，氧化铝期货飙涨对铝价有一定推升作用。沪铝主力合约收高于20190元/吨。早间现货高升水刺激持货商积极出货，下游刚需采购为主，贸易商接货意愿转降，主流成交价格在20280元/吨上下，较期货升水80左右。华南市场交投稍有改善，贸易商逢低补货，下游接货依旧偏少。广东主流成交价格在20160元/吨上下。中美达成关税协议后，终端产品出口得以恢复，对总体消费有一定带动作用。不过国内市场逐步向传统淡季过渡，部分终端厂商新订单减少，开工趋降。因此后期总体消费或难有突出表现，稳中趋降。供给端则仍以平稳为主。库存继续去化对短缺铝价仍有较强支撑，但向上空间受限。操作短线建议回调偏多操作。关注后期消费实际变化。

氧化铝：几内亚政府吊销部分矿山许可引发铝土矿供应担忧，上周五氧化铝期货飙涨。期货主力合约收高于3141元/吨。早间现货市场陆续有一定成交，部分电解铝厂小批量采购，贸易商仍有主动接货行为，流通货源收紧，供应商继续上调报价。均价攀升至3000元/吨水平。前期大量产能检修使得产量大幅下降，不过盈利情况改善，检修产能进一步扩大的可能性下降，后期不排除检修产能复产的可能，但当前略显谨慎。预计短期氧化铝产量总体维持在偏低水平。当前消费总体变化不大，不过6月新疆电解铝有新产能投产计划，预计有其他备原材料需求。因此短期氧化铝供应偏紧的情况或延续，支撑现货价格继续上涨。而期货价格受几内亚政策扰动而剧烈波动，总体重心上移。短线建议逢低偏多操作或正套操作，注意控制价格剧烈波动带来的风险。