中美关税谈判出现突破性进展，市场乐观情绪大幅上升。同时市场对美国通胀和经济前景转为乐观，降息预期下降。隔夜美元人民币均大涨，大宗商品走势偏强。

中美发布联合公告，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税。美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。高盛将美联储下次降息的预期时间推后至12月。泽连斯基批准美乌矿产协议。

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于9502美元。沪铜夜盘震荡小幅下跌，收于77820。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国关税等政策影响下，铜价振幅巨大。国内旺季，沪铜现货需求好转，美铜升水下降至650美元附近。近期美铜升水大幅下降，美国囤货可能结束，短线延续震荡或温和反弹，中期走势不确定性较高。国际铜较沪铜升水下降至184点，外盘比价小幅高于内盘。

隔夜原油上涨，伦铝大涨，收于2470美元。沪铝夜盘高开低走小幅上涨，收于19935，技术形态较好。沪铝成交持仓均上升，市场情绪小幅乐观。国内旺季基本结束，铝现货需求一般。3-4月出口回升至50万吨附近，关注后续数据。消息刺激市场情绪偏强，短线铝价可能震荡或温和反弹，中期铝需求不确定性较高。

张天骜 13776697362