中美进行多轮磋商，最终达成一定结果。市场对普遍性贸易协议的可能性较为乐观。中国物价指数仍然偏弱。周五美元小幅下跌人民币上涨，大宗商品走势偏强。

中方发布会：中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识。中国3月份CPI同比下降-0.1%，较上月收窄0.6个百分点；PPI同比下降2.5%，较上月收窄0.2个百分点。美国：10%基准关税可能存在例外情况。俄罗斯与美国就向欧洲供应天然气进行了讨论。

周五伦铜探底回升小幅下跌，收于9439美元。沪铜夜盘冲高回落小幅下跌，收于77780。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国关税等政策影响下，铜价振幅巨大。国内旺季，沪铜现货需求好转，美铜升水上升至800美元附近。近期美铜升水大幅下降，美国囤货可能结束，短线延续震荡或温和反弹，中期走势不确定性较高。国际铜较沪铜升水小幅下降至326点，外盘比价高于内盘。

周五原油大涨，伦铝震荡小幅上涨，收于2418美元。沪铝夜盘小幅上涨，收于19655，技术形态一般。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。国内旺季基本结束，铝现货需求一般。3月出口回升至50万吨，关注后续数据。短线铝价反弹动力不足，中期铝需求不确定性较高。

张天骜 13776697362