核心观点：现货升水继续修复，铝价小幅反弹

主要逻辑：

（1）国常会：研究稳就业稳经济推动高质量发展的若干措施，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。

（2）环球时报援引报道称，特朗普暗示，美中之间令市场震惊的针锋相对的关税上调可能结束，称1个月内会与中国达成协议。

（3）媒体称，在特朗普施压下，耶鲁正寻求出售高达60亿美元的私募投资组合，这是耶鲁首次在二级市场抛售。

（4）4月18日，华东地区现货升水50，环比+20；中原地区现货报平水，环比+20；华南地区升水35，环比持平。

（5）海外市场复活节休市，沪铝尝试冲击19800一线。特朗普表态将寻求一个月内与中国达成协议，但市场仍充斥着不确定性，包括美国私募股权风险和特朗普试图解职鲍威尔。国内继续强调加快政策出台，形成积极预期。铝土矿产地出港量和国内到港量均有所增长，电解铝厂运行产能维持在近年来高位。铝价反弹后部分地区下游采购力度减弱，不过库存走低后持货商仍有挺价动作，各地升水小幅走高。海外宏观仍具有不确不定性，沪铝偏震荡，关注上方19800-20000区间的压力。

策略建议：观望。

杨朝舜

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