【个人观点】铝：区间震荡，关注19200-20400元/吨支撑。

氧化铝：观望。

【宏观政策】

李强：在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，把握政策力度必要时敢于打破常规。

统计局：3月全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率降至16.5%。

特朗普表示，乌克兰矿产协议将于下周四签署。乌方称双方已签署备忘录。

欧洲央行如期降息25BP，为过去一年内第七次降息，本次决定为一致通过。

【市场动态】

铝：

期货端，4月17日，沪铝2506高开微涨，报收于19645（+100）元/吨，较前一交易日涨0.51%，铝加权成交量24.4万手（+6393手），持仓量54.4万手（-1492）。

现货端，4月17日，佛山均价19810（+130）元/吨，流通偏紧；华东均价19800（+120）元/吨，备货积极，成交好转；中原均价19740（+100）元/吨，成交向好。铝棒加工费回调，成交平淡。

库存：上海有色数据，4月17日铝锭社库68.9万吨，较4月14日降3.5万吨；棒库存20.92万吨，较4月14日降1.72万吨；总库存89.82万吨，降5.22万吨。

观点逻辑：电解铝运行产能高位，当周小幅提升，行业平均盈利丰厚；当周开工率有所提升；铝锭铝棒持续去化，总库存处于近年同期低位；基本面驱动有限，宏观政策及情绪主导盘面走势，暂时有所缓和，关注中美政策进一步变动。区间震荡，运行区间19200-20400元/吨。

氧化铝：

期货端，4月17日，氧化铝2509低开收涨，报收于2884（+17）元/吨，较前一交易日涨0.59%，成交量21.2万手（+19605手），持仓量16.8万手（+9183）。

现货端，4月17日，氧化铝现货价格弱稳，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为2840元/吨、2870元/吨、2870元/吨、2870元/吨、2980元/吨、3150元/吨，贵州价格下降15元/吨，其余地区价格持平。

观点逻辑：现货价格弱稳，行业平均亏损；部分企业检修导致运行产能短期下降较多，但检修周期较短；需求端电解铝运行产能提升空间有限；库存持续累库，幅度略加大；宏观环境带动氧化铝价格下挫，随着悲观情绪缓和及检修增多，期价反弹，供应宽松的局面较难扭转，关注国内氧化铝企业开工率以及进口矿价变动。建议观望。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议。

中财期货 13718696579