铝：美元指数反弹，而贸易战担忧仍存，隔夜外盘铝价震荡收低，LME三月期铝价跌0.15%至2385美元/吨。国内夜盘震荡上行，沪铝主力合约收高于19730元/吨。早间现货市场氛围总体向好，由于到货较少，持货商挺价惜售，下游补库行为较多，贸易商接货积极性同样较高，市场流通货源偏紧。华东市场主流成交价格在19830元/吨上下，较期货升水50左右。华南市场交投同样活跃，成交量攀升。广东主流成交价格在19820元/吨上下。虽然终端出口受贸易战冲击较明显，国内消费韧性强，价格重心低位徘徊，激发下游接货意愿。供给端依旧无显著压力，产量微增，进口量波动也不大。短期贸易战扰动仍存，不过持续去库对价格仍有较大支撑，另外国内宏观政策面有预期。操作上建议逢低偏多对待。

氧化铝：氧化铝期货夜盘偏弱震荡，主力2509合约收低于2871元/吨。早间现货市场缺乏成交，下游电解铝厂并不急于采购，而产量大幅下降给予供应商挺价信心，买卖双方再度进入博弈状态。现货价格总体持稳。陆续的检修使得产量降至相对低位，供应过剩压力暂得缓解，另外近日海外成交价格重心略有抬升。下游电解铝运行产能仍以微增加为主，氧化铝消费仅小幅增加。虽然近期检修较多，产量下降，但后期新投产能将逐步释放产量，而前期检修产能也将恢复运行，氧化铝产量有望止降回升。而当前供应仍较宽松。短期氧化铝期货或震荡调整，操作上建议反弹偏空对待。