贸易局势来回摇摆，美元指数跌幅收窄，铝价冲高后回落，昨日伦铝收跌0.77%至2378美元/吨，沪铝主力合约收至19680元/吨。昨日沪铝加权持仓53.0万手，环比增加1.0万手，期货仓单10.3万吨，较前日减少0.3万吨，SMMA00铝升贴水报10元/吨，环比下调40元/吨，盘面反弹下游企业观望为主。截至4月10日，SMM国内电解铝社会库存报72.4万吨，较上周四去库2.0万吨，去库节奏延续较快。LME市场昨日库存续减0.2至44.0万吨，注销仓单比例下滑至43.3%，现货对3月期合约维持较大贴水。总体看，短期贸易局势边际有所缓和，国内电解铝产能增长幅度有限，电解铝价格跟随需求和需求预期波动为主，近期铝需求在旺季背景下改善较为明显，虽然进口亏损缩窄不利于后续出口，但铝水比例维持高位的背景下，预计国内铝锭库存延续季节性下降，铝价下方支撑较强。本周国内主力合约运行区间参考：19500-19800元/吨；伦铝3M运行区间参考：2350-2420美元/吨。