美国可能与多国逐步达成关税协议，市场紧张情绪缓解。同时经济衰退压力下，美联储可能加速降息。周五美元继续大跌创新低人民币上涨，有色金属全线反弹。周末一季度社融和贷款数据超预期，3月M2增速持平符合预期，中国经济数据较好，利好市场。

国务院：自4月12日起对原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%。央行：一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿，比上年同期多2.37万亿。3月末，广义货币（M2）余额同比增长7%。狭义货币（M1）余额同比增长1.6%。美国海关报告关税系统出现故障，暂未征收关税。美国3月PPI年率 2.7%，预期3.3%，前值3.20%；月率 -0.4%，为2023年10月以来最大降幅。市场消息：美国正与越南、印度、韩国和日本进行关税谈判。

周五伦铜震荡上行大涨，收于9184美元。沪铜夜盘高开高走收小阳，收于75710。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎，技术形态好转。美国关税等政策影响下，铜价振幅巨大，短线大涨大跌均有可能。沪铜现货需求较弱，囤货炒作基本结束，中期走势不确定性较高。国际铜较沪铜升水小幅上升至232点，外盘比价略高于内盘。

周五原油大涨，伦铝大涨，收于2397美元。沪铝夜盘小幅高开，震荡收十字星，收于19750。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪略有好转。国内铝现货需求不佳，出口退税取消对国内铝下游消费影响较大，供大于求的趋势可能逐步出现，1-2月出口继续大幅下降，从去年最高61万吨每月下降至2月出口37万吨。短线铝价波动加大，中期铝价可能继续偏弱。

张天骜 13776697362