核心观点：关税暂缓情绪修复，铝价跟随反弹

主要逻辑：

（1）美国总统特朗普表示，已授权对不采取报复行动的国家或地区实施90天的关税暂停。

（2）据央视新闻，自2025年4月10日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，由34%提高至84%。

（3）4月9日，华东地区现货升水20，环比-20；中原地区现货报贴水40，环比-30；华南地区贴水60，环比-15。

（4）LME铝涨0.83%至2357美元。特朗普宣布实施90天关税暂停，海外市场情绪被极大修复，纳斯达克反弹超12%，纽铜反弹超8%，伦铝跟随反弹。金三银四下游仍有补货需求，但外部宏观不确定性太大，下游采购亦趋于谨慎，现货升水走低。

策略建议：市场仍处在高波状态，外部宏观不确定性太大，观望。

杨朝舜

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