国海良时期货:4月30日铝早评
发表日期:2024/4/30 兰格钢铁 兰格钢铁网
1.现货:上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为20590元/吨,相比前值上涨160元/吨;上海有色氧化铝价格指数均价为3420元/吨,相比前值上涨30元/吨。
2.期货:沪铝价格为20535元/吨,相比前值下跌160元/吨;氧化铝期货价格为3742元/吨,相比前值下跌45元/吨。
3.基差:沪铝基差为55元/吨,相比前值上涨250元/吨;氧化铝基差为-322元/吨,相比前值上涨75元/吨。
4.库存:截至4-29,电解铝社会库存为79.1万吨,相比前值下跌1.6万吨。按地区来看,无锡地区为28.44万吨,南海地区为24.74万吨,巩义地区为11.12万吨,天津地区为3.1万吨,上海地区为4.82万吨,杭州地区为4.3万吨,临沂地区为1.53万吨,重庆地区为1.2万吨。
5.利润:截至4-22,上海有色中国电解铝总成本为16785.41元/吨,对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为3904.59元/吨;截至4-29,上海有色氧化铝总成本为2747.4元/吨,对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为672.6元/吨。
6.氧化铝:我们认为在目前市场交易氛围较好的背景下,宏观资金撤退后进入低估值品种。再加之氧化铝的内矿问题始终没有得到完全解决,下游电解铝高利润对氧化铝需求在维持刚性的同时又有增量预期,氧化铝尚不具备步入下跌通道的条件,且由于氧化铝自身基本面的支撑,三重利好作用下价格仍将维持偏强运行,国内矿山全面复产之前多头仍可继续持有。需注意近来基差走低,盘面或有无风险套利机会。
7.电解铝:宏观逻辑依然强于基本面(基本面未有如此强的向上驱动),沪铝回调后已形成继续向上趋势。另外,最近铝材出口利润明显走高,可注意外需恢复情况。
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