氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2405收于3730元/吨，跌幅1.45%，持仓减仓3442手至65206手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2406收于20635元/吨，持仓减仓2993手至22.37万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续上涨至3420元/吨。铝锭现货贴水收至50元/吨，佛山A00报价涨至20510元/吨，对无锡A00报贴水60元/吨，下游铝棒加工费无锡临沂包头持稳，新疆广东上调20元/吨，河南南昌下调10-20元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调150元/吨；铝合金ADC12及A380上调100元/吨，A356及ZLD102/104上调150元/吨。氧化铝盘面表现强劲，一是受到此前铝带涨影响，且承担一部分谨慎资金的风险转移情绪；另外基本面边际继续向好，矿石供应偏紧仍是现阶段主逻辑，周内云南出现小幅降雨，为西南提早结束干旱状态、电解铝复产节奏加快的预期加码。电解铝利多情绪逐步消化，价格回调至基本面逻辑，高价抑制下游采购热情及开工表现，对去库节奏形成一定压力。内外价差持续走扩，情绪未发生彻底转向，双铝易涨难跌、氧化铝阶段稍强于铝。节前铝价大稳小动，建议投资者谨慎观望，以轻仓过节思路对待。节内关注美联储议息内容以及对外盘影响。