中国国际期货：11月12日铝早评-兰格钢铁网

中国国际期货：11月12日铝早评

发表日期：2026/11/12　兰格钢铁兰格钢铁网

【策略】观望为宜

【逻辑】LME三个月期铝周三报收于每吨3078.5美元，涨幅2.02%。沪铝主力周三夜盘报收于22530元/吨，涨幅0.22%。基本面上，后期国内铝锭社会库存去库的方向不变，但去库节奏将放缓，月内不排除阶段性累库。首先，铸锭压力抬升：旺季结束拖累下游开工，铝水需求承压，SMM预计11月铝水比例再降0.7个百分点至76.8%，铸锭绝对量仍维持在87万吨上下的高位。其次，发运约束短期缓解：新疆发运改善、西南运输恢复，前期滞留厂库的铝锭将分批释放，消费地到货不定期增加。再次，需求季节性走弱叠加进口变量：下游开工下行压制出库，进口盈亏快速修复、保税区库存持续高位，海外货源流入可能性增加。总体而言，预计近期沪铝以震荡探底行情为主，建议观望为宜。

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