上一交易日LME收于3057，日跌10，0-3 back结构继续走强至较高位；沪铝夜盘跳空高开而后震荡走弱。宏观方面，AI担忧引发相关品种大跌，且美股方面创较大跌幅，市场情绪转差。基本面角度，国内周度去库幅度再度扩大，11月预计库存整体仍有去化，近端支撑尚存；远端随着海外新投陆续进入投产阶段，预期仍悲观。成本端欧洲天然气价再度跟随原油反弹，炭块价格持稳于高位，海外即时维持深度亏损；国内端弱稳-其中煤和氧化铝弱稳。总的看，短期近端基本面支撑尚存，但宏观情绪转差及AI相关品种大跌下，铝或也较难走出独立行情，但相对来看，远端供应确定性较大价格价格预期承压可能性高于近月，仍可关注反弹后远月单边逢高空的机会。

投资策略：投机空头仍关注远月逢高空机会。

风险提示：铝供应扰动风险、消费好于预期、加息预期扭转