周四沪铝主力收23180元/吨，涨0.8%。LME收3057美元/吨，跌0.33%。现货SMM均价23380元/吨，涨30元/吨，贴水10元/吨。南储现货均23540元/吨，涨80元/吨，升水150元/吨。据SMM，11月5日，电解铝锭库存52.1万吨，环比减少2.8万吨；国内主流消费地铝棒库存12.6吨，环比减少1.2万吨。宏观面：里士满联储主席巴尔金预计，美联储还需要进一步加息，但加息幅度与节奏目前尚无法确定。美国上周初请失业金人数降至18.9万人，低于市场预期的19.6万人，创7月中旬以来的最低水平。

近两日利率端压力边际缓和但美股AI链暴跌拖累纳指重挫5.5%，避险情绪与流动性收缩担忧并存，非农前市场难给有色持续的风险偏好溢价。基本面绝对库存继续去化，但去库幅度继续放缓，现货升水快速收敛，远月BACK结构收窄，预计铝价偏弱在支撑区域震荡。