兴业期货：低库存托底复产压顶铝价区间震荡-兰格钢铁网

兴业期货：低库存托底、复产压顶，铝价区间震荡

发表日期：2026/11/3　兰格钢铁兰格钢铁网

宏观方面，实际利率抬升压制有色估值，海外紧缩环境未改。海外方面，中东、印尼复产推进，远期供应宽松预期压制远月合约。国内方面，电解铝运行产能持稳，铝锭社会库存降至50.6万吨、去库延续，低库存对近月形成强支撑；需求端下游开工整体走平，内需缺乏增量，出口维持韧性但边际趋弱。整体看，低库存托底、弱需求与加息预期压顶，铝价以区间震荡对待。当前铝价运行至区间上沿，风险收益比偏向空头。

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