铝：美联储议息会议前夕市场表现谨慎，周三外盘铝价震荡回调，LME三月期铝价跌0.52%至3081美元/吨。国内夜盘低开低走，主力合约收于23355元/吨。早间现货市场总体表现较弱。华东市场下游接货积极性低，贸易商保持观望状态，持货商积极出货变现，总体成交量低，主流成交价格在23890元/吨上下，较期货升水150左右。华南市场也转弱，下游少量接低价货，贸易商接货量也明显下降，持货商积极出货变现，主流成交价格在23890元/吨上下。当前消费尚未有明显转弱表现，不过略显乏力，下游对上涨的价格接受度不高。国内终端企业年底前有赶工，海外同样有为年末消费季补库需求，继续带动铝材、铝制品出口。国内产量则基本持稳，进口量小幅波动。海外产量虽稳步上升，但仍难扭转短缺状态。国内外库存继续去化，对价格仍有支撑。短期宏观面扰动较大，操作上建议逢低做反弹。关注跨期套利机会，仍需密切关注宏观变化。

氧化铝：氧化铝期货日盘继续反弹，夜盘回归弱势，主力合约收低于2583元/吨。早间显示市场仍以零星成交为主。现货报价持稳。近期国内产量较前期高位有所回落，因陆续有工厂检修减产，但总体产量仍维持在高位。而电解铝运行产能基本面稳定，难以提供明显消费增量。当前出口窗口仍未完全打开，虽然有供应商急盼出口，但短期净出口仍难放量，对国内过剩格局难有缓解作用。国内库存继续攀升，继续施压氧化铝价格。操作上建议维持反弹做空思路。关注后期减产情况及海外成交情况。