美联储10月议息会议保持利率不变，符合预期。沃什称金融条件有所收紧，明年将放缓加息，美元指数小跌。海湾对能源设施的攻击继续，市场担忧美发动军事打击，国际油价回升至102美元。贝森特表示不担心AI公司债利差过大，美股财报利率强劲增长拉动美欧股指收高。伦铝小幅回落，库存小降现货升水提高到30美元，可能暗示随着价格跌至低位吸引一些提货。但明年供应由短缺转为大幅过剩已成共识，抑制资金买入兴趣。国内方面铝价升至24000一线后下游买兴减弱，现货升水继续小幅回落，但维持快速去库，升水绝对水平也仍处于较高位，且现货进口亏损收窄到1100元，暗示铝进口需求增加，铝材出口有所减少，对海外的补充减少。整体看明年过剩预期主导中期走势，现货低库存高升水维持，铝价反弹高度受限。但短期注意回避战争风险，建议不留敞口。