海外氧化铝厂复产，国内氧化铝厂集中投产，供应端过剩格局持续，但底部仍有成本支撑，震荡中枢下行。

中东铝厂复产持续推进，远期供应缺口收窄预期较强压制远月价格，而沪伦库存持续去库+沪铝仓单较少为近月合约提供较强支撑，短期内维持近强远弱格局。

社库小幅去库，厂库持续累库，整体库存仍处高位，铝合金需求承压；铝价高企，成本端支撑较强。

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