兴业期货：低库存去化博弈远期复产铝价上方受限-兰格钢铁网

兴业期货：低库存去化博弈远期复产，铝价上方受限

发表日期：2026/10/28　兰格钢铁兰格钢铁网

宏观方面，市场情绪阶段性修复，但对政策与地缘扰动的敏感度仍高。海外方面，印尼新建电解铝项目持续推进，中东炼厂逐步复产，市场对远期供应增加的预期较强，压制铝价上方空间。国内方面，铝锭社会库存当前已降至较低水平并延续下滑，主因铝水比例提升与旺季尾部刚需；需求端“银十”接近尾声，下游新增订单有限，高价接受度偏弱，持货商以价换量，去库速度或放缓。整体看，低库存与复产预期拉锯，铝价阶段性反弹后上方空间受限。

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