沪铝主力12合约周二高位震荡，开盘价23440，收盘价23405，最高价23590，最低价23370，夜盘小幅高开后延续窄幅震荡。沪铝最新社库51.1万吨，较上周去库2万吨，库存相对历史同期偏低，延续去库趋势。现货铝锭报23880-23900元/吨，成交均价较周一下跌80元至23890元/吨，现货对11合约报价，升水小幅收敛，但仍处于高位。

盘面，目前是宏观地缘和基本面的博弈，从近期板块内品种表现来看，铝价显示出韧性，也反映出其较为健康的基本面情况。宏观方面，美联储10月加息概率下滑，但美债收益率扔处于相对高位；地缘方面，近期美伊以的局势再度出现恶化迹象，西方媒体不断放出中期选举前武力施压伊朗的消息，需要警惕中东再度陷入扩大化战火当中的风险；基本面，国内社库延续去库且回到同期低位，伦铝库存持续去库至历史绝对低位，海外供应仍显紧张，需要警惕伦铝逼仓风险。整体而言，关注油价和原铝库存变化，建议留意海外扰动下价格回调建多的机会。