周三夜间，LME铝报收2989美元/吨，下跌1.5%。沪铝主力合约报收23120元/吨，下跌0.96%，减仓2000余手。美国9月CPI数据发布后，交易员大幅上调对美联储10月加息押注，加息预期再度升温，对有色板块构成压制，铝价进一步下探，沪铝远月合约持续增仓下行。产业端，海外市场供应端存在修复预期，但实际产量暂未体现，难以快速缓解现实紧缺压力，全球现货升水呈现区域分化，低库存格局支撑价格底部。国内市场节后累库压力快速消化，库存重回去化通道，铝价回调后，市场多现逢低采购，显示出国内基本面韧性仍在。整体而言，当前盘面空头增仓压力明显，铝价或寻找新的下方支撑，上行驱动暂显不足，暂时观望。

周三夜间，铝合金报收22725元/吨，下跌1.41%。铝价下挫，铝合金价格跟跌。国内政策持续影响合规废料供应，进口废料也难有增长，废料供应紧缺背景下，再生铝合金成本易涨难跌，持续对价格形成托底支撑。终端汽车市场来看，财政部、税务总局发布公告，自2027年4月1日起，将新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%。中汽协发布数据显示，9月我国新能源汽车出口57.1万辆，同比增长超过160%。受政策影响，后续新能源汽车出口或出现一定负反馈。9月起，汽车销售量环比虽已有转好，但同比下降依然明显，需求的边际修复对铝合金价格的利多驱动不足。另一方面，库存端仍在连续累库，对价格的支撑有所削弱。整体而言，成本给予铸造铝合金价格支撑，但终端消费恢复疲软，对价格向上驱动力有限，且铝价偏弱，铝合金价格预计承压运行。