美联储官员密集发声释放鹰派信号，多位票委表示仍需对经济施加更多限制以推动通胀回归目标，年内再加息预期明显升温，美元指数强势运行于一年半高位附近，宏观情绪偏空压制有色板块整体交投氛围。氧化铝：新投产能持续爬坡，运行产能维持高位，供应压力未见缓解，现货延续弱势寻底；但海外炼厂减产预期逐步兑现，铝土矿及能源成本同步抬升，成本曲线整体抬升，高成本产能亏损面持续扩大。期现博弈下，价格向下难破现金成本支撑、向上受到过剩供应压制，低位拉锯格局未改。过剩压力与成本支撑继续对峙，预计延续低位区间震荡，主力合约参考运行区间2650-2850元/吨。电解铝：铝锭社库节后小幅累增但仍处同期偏低水平，供应端满产运行、铝水比例高企持续抽紧铸锭供给，现货维持升水格局，下游畏高慎采、按需采购为主。低库存与供应刚性约束提供价格支撑，而宏观情绪偏空叠加现货成交疲软压制上行动能，预计区间震荡磨底，主力合约运行参考区间23000-24000元/吨。