沪铝主力11合约周二窄幅震荡，开盘价24000，收盘价24020，最高价24100，最低价23950，夜盘小幅低开后在23900附近窄幅震荡。沪铝最新社库64.2万吨，较上周四去库0.9万吨，库存相对历史同期中性偏高，高于去年同期水平，目前回落到65万吨左右。现货铝锭报24100-24120元/吨，成交均价较周一下跌60元至24110元/吨，现货对10合约报价，维持升水。

盘面，美债收益率延续攀升，压制大宗商品价格，但结合电解铝基本面分析，预计下方空间有限，现货维持升水，下游节前拿货意愿增强。宏观方面，美联储9月加息，美债利率均大幅拉升，市场对于10月加息预期的概率抬升；地缘方面，美伊关系复杂化持久化，近期于美国举办的会议中，伊朗态度有所缓和，但条件于美国而言仍显苛刻，即双方核心矛盾在短期内仍然难以解决，特朗普态度强硬，直言在中期选举之后恢复对伊朗的轰炸，原油暗盘价格拉升，地缘不确定性仍然较大；基本面，国内社库延续去库，伦铝库存持续去库至历史绝对低位，海外供应仍显紧张，需要警惕伦铝逼仓风险。