宏观方面，美联储议席会议和点阵图偏鹰，短期市场交易利空落地后的情绪修复，但中期市场面临的利率环境仍然又变动；地缘上，美国总统特朗普：美国官员会见了伊朗代表团。与伊朗人员会晤进行得非常顺利，持续了3个小时。并称美国将在11月中期选举后与伊朗达成协议，与伊朗会谈成果丰硕，另一次会谈已安排妥当。整体宏观环境偏混沌，受地缘走向左右。供给方面，近期LME库存降至25万吨下方本世纪最低，沪铝近期同样去库良好，9月21日国内铝锭社会库存录得69.8万吨附近，环比去库0.7万吨。 近期库存快速下行，一方面是传统消费旺季来临，另一方面前期铝价低位运行，带动下游加工企业逢低补库。同时铝水直供比例抬升，铸锭产出减少，从供应端降低铝锭入库量。随着双节长假临近，节前下游仍有阶段性备货预期，库存大概率延续去库态势。

观点：

电解铝主力-基本面强势但宏观偏震荡，整体维持宽幅震荡上行态势；

核心逻辑：

（1）加息预期波动，宏观偏震荡；

（2）美伊局势反复，地缘溢价持续支撑铝价；

（3）国内外铝锭加速去化，支撑铝价；

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