铝

【行情资讯】

原油大幅走强，铜价大跌，铝价走弱，昨日伦铝收盘跌2.54%至3274美元/吨，沪铝主力合约收至24125元/吨。沪铝加权合约持仓量下滑0.3至62.3万手，日度仓单减少0.2至21.4万吨。铝锭社会库存较周一小幅减少，铝棒社会库存较周一小幅增加，铝棒加工费继续调整，成交氛围平淡。国内华东地区铝锭现货贴水期货20元/吨，下游维持按需低采。LME铝锭库存下滑至24.4万吨，注销仓单比例抬升，Cash/3M升水抬升。

【策略观点】

中东冲突依然反复，美联储在通胀压力下加息概率提升，情绪面中性偏弱。产业上看中东地区电解铝供应较快恢复，强现实弱预期格局维持。国内下游开工率继续抬升，需求逐渐呈现一定的旺季特征，铝水比例预计维持高位，叠加铝材出口仍有韧性，铝锭库存有望继续去化。短期铝价下方仍有支撑。沪铝主力合约运行区间参考：24000-24300元/吨；伦铝3M运行区间参考：3220-3320美元/吨。

铸造铝合金

【行情资讯】

昨日铸造铝合金价格冲高回落，主力合约收盘持平于23720元/吨（截至下午3点）。加权合约持仓下滑至2.51万手，成交量1.12万手，量能放大，仓单下滑至2.3万吨。AL2610合约与AD2610合约价差850元/吨，环比缩窄。国内主流地区ADC12均价持稳，进口ADC12报价环比持平，市场成交氛围维持一般。库存方面，国内主要市场铝合金锭库存较上周下滑0.03至1.97万吨，铝合金锭厂内库存较上周减少0.19至6.80万吨。

【策略观点】

铸造铝合金成本端价格支撑偏强，原料供应维持偏紧，而下游旺季特征不明显，短期价格预计偏震荡。

氧化铝

【行情资讯】

2026年09月10日，截至下午3时，氧化铝指数日内下跌0.39%至2745元/吨，单边交易总持仓44.16万手，较前一交易日减少0.18万手。基差方面，山东现货价格维持2670元/吨，贴水主力合约88元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格上涨5美元/吨至353美元/吨，进口盈亏报-288元/吨。期货库存方面，周四期货仓单报26.7万吨，较前一交易日持平。矿端，几内亚CIF价格维持71.8美元/吨，澳大利亚CIF价格维持66.5美元/吨。几内亚卡姆萨尔港-青岛港海运费上涨0.25美元/吨至43美元/吨。

【策略观点】

矿端，海运费因油价波动和运力紧张持续攀升，铝土矿CIF价格预期转好，抬高氧化铝成本支撑。冶炼端，年内新产能密集落地，供应刚性仍强，中期过剩格局仍难以改变。短期建议观望为主，关注整体商品情绪和海运价格波动，等待逢高布局空单的机会。AO2610 合约参考运行区间：2650-2750 元/吨。

（分析师：吴坤金，交易咨询号：Z0015924）