铝：中东局势再度升级，再度激起供应扰动担忧，周二外盘铝价延续强势，LME三月期铝价涨0.65%至3334美元/吨。国内日盘震荡调整，夜盘继续走强，沪铝主力合约收高于24645元/吨。早间现货市场总体表现不佳，价格持续上涨，消费端接受度暂难跟上，下游接货积极性不高，刚需少采为主，贸易商也少量接货，更多观望，持货商积极性抛货变现。华东市场主流成交价格在24440元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场交投也较弱，下游仍有一定接货需求，但总体有限，贸易商按需接货交单，主流成交价格在24600元/吨上下。消费总体呈旺季回暖态势，终端市场边际改善，铝加工企业新订单趋增，开工率稳中有升。铝材、铝制品出口维持高位。短期铝价快速上涨，消费端接受度有待提升。供给端近期总体仍变化不大，产量轻微增加为主，进口量总体趋降。基本面边际向好，库存持续去化给予铝价较强支撑。短期宏观面扰动仍不容忽视，短线建议回调偏多对待。

氧化铝：原油大涨引发成本抬升预期，氧化铝期货夜盘走强，主力合约收高于2798元/吨。早间现货市场仍无大规模成交，现货价格总体平稳。国内运行产能维持在历史高位，产量同样处于历史高位。由于下游电解铝运行产能增加非常有限，氧化铝消费端增加不明显。而净进口状态仍未扭转，因此供应过剩呈明显加剧态势，虽然成本有抬升预期，但在无较大规模减产的情况下过剩压力不减，库存继续攀升，继续施压氧化铝价格。操作上建议维持反弹做空思路。关注后期亏损产能是否有减产行为。