正信期货：关注央行会议铜价高位震荡-兰格钢铁网

正信期货：关注央行会议，铜价高位震荡

发表日期：2026/8/25　兰格钢铁兰格钢铁网

昨日铜价高位偏强震荡，内外现货维持升水，从宏观层面来看，美国8月CPI数据与预期完全一致，9月加息概率仍在降低，但过去这轮反弹主要有利率预期驱动，8月数据尚未加强或反转这一预期交易的结果，往后看，阶段性宏观仍面临地缘方面的反复影响，利率一端仍值得继续关注。

产业方面，LME铜挤仓担忧缓和，现货升冲高回落仍维持高位，注销仓单占比降至30%附近，美铜虹吸效应减弱。国内方面交割后现货维持升水，总体库存水平偏低，基本面方面提供价格支撑。

综合来看，宏观与基本面共振阶段性反弹逐步告一段落，高位出现减仓调整迹象，宏观面暂缺乏长期驱动，基本面提供支撑背景下，铜价维持高位震荡运行。

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