兴业期货：关注旺季下游复工节奏及库存结构变化能否印证需求改善-兰格钢铁网

兴业期货：关注旺季下游复工节奏及库存结构变化能否印证需求改善

发表日期：2026/8/21　兰格钢铁兰格钢铁网

宏观方面，美国财政部扩大长期国债回购操作规模，长端美债收益率回落、美元走弱，宏观层面短期施压有所缓和，有色金属板块获得一定支撑。基本面格局未有根本变化：海外LME库存续创二十余年新低，可交割货源偏紧格局对铝价底部仍有托举；但中东铝厂复产进度快于预期，远期供应压力逐步定价。国内方面，铝水比例突破77%带动铸锭量持续收缩，上周社库再降1.4万吨至84.9万吨，去库惯性仍在。当前仍处消费淡季，下游开工偏弱，现货小幅贴水格局延续。短期铝价在宏观扰动与基本面多空因素交织下预计维持震荡格局，后续关注旺季下游复工节奏及库存结构变化能否印证需求改善。

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