铝：宏观面不确定性及海湾复产预期打击市场信心，周四外盘铝价再度走弱，LME三月期铝价跌1.62%至3185.5美元/吨。国内日盘震荡收低后，夜盘受拖累低开震荡，主力合约收低于23520元/吨。早间现货市场总体表现一般。华东市场交投欠佳，下游采购补库增多，但贸易商接货谨慎，使得总体成交量未有明显增加，持货商挺价不成，主流成交价格在23600元/吨上下，较期货升水20左右。华南市场交投尚可，下游逢低补库积极性高，贸易商同样积极接货交单，持货商挺价惜售，主流成交价格在23700元/吨上下。市场尚未迎来旺季，但价格连续下跌刺激下游补库行为。终端市场尚无明显改善迹象，不过总体呈企稳态势，9月则有旺季预期，而铝材、铝制品出口维持在高位。供给端变化不大，国内产量微增。7月进口量环比小幅回收，但同比降幅扩大。近期国内维持去库状态，后期或继续维持，给予铝价下方支撑。短期宏观面扰动较大，中东局势前景不明，加剧全球经济的不确定性，对铝价不利。短线价格或反复震荡，建议谨慎操作。

氧化铝：氧化铝期货日盘走低后夜盘震荡反弹，主力合约收高于2679元/吨。早间现货市场小批量成交，成交价格总体变化不大。近期国内复产叠加新投，运行产能将进一步攀升，产量也将再创历史新高。而消费端仍难有明显增量，因国内电解铝运行产能增加非常有限。近期进出口量均下降，对国内供需影响愈发有限。国内供应过剩呈明显加剧态势，在无较大规模减产的情况下这种情况将延续，继续试用氧化铝价格。操作上建议维持反弹做空思路。关注后期亏损产能是否有减产行为。