兴业期货：国内外低库存现实及宏观情绪阶段性偏暖共同支撑铝价-兰格钢铁网

兴业期货：国内外低库存现实及宏观情绪阶段性偏暖共同支撑铝价

发表日期：2026/8/18　兰格钢铁兰格钢铁网

宏观层面，美国CPI及PPI数据双双回落缓解通胀忧虑，市场对9月加息预期概率降至30%，但美联储官员仍释放偏鹰信号，后续预期仍将随经济数据及地缘局势摇摆；美伊谈判分歧显著，伊朗外长称尚未决定是否重启谈判，霍尔木兹海峡恢复通航暂无明确时间表，地缘风险溢价尚未完全消退。海外阿联酋铝业、巴林铝业复产及印尼、越南新投产能持续推进，中期供应增量预期存在，但短期释放有限。需求端仍处传统消费淡季，SMM开工率环比回落0.2个百分点至59.9%，各板块普遍走弱，但出口强势及废铝短缺驱动表观消费延续较强势头，尚未见明显转变。总体来看，国内外低库存现实、去库延续及宏观情绪阶段性偏暖共同支撑铝价，但消费淡季需求走弱及出口利润收窄限制上方空间，短期维持偏强震荡。

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